Χτυπάτε το λάδι μέχρι να ασπρίσει. Ρίχνετε τη ζάχαρη και το ξύσμα πορτοκαλιού συνεχίζοντας το χτύπημα.
Ανακατεύετε το κονιάκ με το χυμό πορτοκαλιού και διαλύετε μέσα το μπέικιν πάουντερ. Προσθέτετε το μείγμα στο μείγμα λαδιού-ζάχαρης.
Ρίχνετε σταδιακά το αλεύρι και ζυμώνετε μέχρι να αποκτήσετε μια ζύμη όχι σκληρή που να πλάθεται. Παίρνετε από τη ζύμη ποσότητες μεγέθους καρυδιού, τις πιέζετε λίγο να απλωθούν και βάζετε μέσα λίγη καρυδόψιχα ανακατεμένη με κανέλα. Κλείνετε τη ζύμη και δίνετε σχήμα μελομακάρονου.
Ψήνετε τα μελομακάρονα σε λαμαρίνα στρωμένη με αντικολλητικό χαρτί σε προθερμασμένο φούρνο στους 175-180 °C γύρω στα 20' και τα αφήνετε να κρυώσουν.
Ετοιμάζετε το σιρόπι σε μεγάλη κατσαρόλα ανακατεύοντας το μέλι με τη ζάχαρη και το νερό, ξαφρίζοντας αρχικά όσο χρειαστεί. Βυθίζετε τα μελομακάρονα για 2' περίπου (κατά 10-15 κομμάτια) στο σιρόπι και τα αφαιρείτε με τρυπητή κουτάλα. Τα μεταφέρετε σε πιατέλα σερβιρίσματος, αφού τα αφήσετε λίγο να στραγγίσουν σε αντικολλητικό χαρτί. Πασπαλίζετε με μπόλικη καρυδόψιχα.